คู่มือที่สมบูรณ์ เพื่อ การลงทุน บริษัท เงินทุน และ Reits

คู่มือที่สมบูรณ์เพื่อการลงทุน บริษัท เงินทุนและ REITs กองทุน - กลยุทธ์ทิศทางหรือยุทธวิธี กลุ่มที่ใหญ่ที่สุดของกองทุนป้องกันความเสี่ยงใช้กลยุทธ์ทิศทางหรือยุทธวิธี ตัวอย่างหนึ่งคือกองทุนแมโครทำให้เป็นที่รู้จักโดยจอร์จโซรอสและกองทุนควอนตัมของเขาซึ่งครอบงำจักรวาลกองทุนป้องกันความเสี่ยงและพาดหัวข่าวหนังสือพิมพ์ในปี 1990 กองทุนมาโครอยู่ทั่วโลกทำให้ "บนลงล่าง" เดิมพันในสกุลเงินอัตราดอกเบี้ยสินค้าหรือเศรษฐกิจต่างประเทศ เพราะพวกเขาเป็น "ภาพใหญ่" นักลงทุนกองทุนแมโครมักจะไม่วิเคราะห์แต่ละ บริษัท 13 นี่คือตัวอย่างอื่น ๆ ของทิศทางกลยุทธ์หรือยุทธวิธีคือ: กลยุทธ์การตลาดที่เป็นกลางเป็นประเภทที่เฉพาะเจาะจงของยาว / สั้น ๆ ที่มีเป้าหมายที่จะลบล้างผลกระทบและความเสี่ยงของการเคลื่อนไหวของตลาดทั่วไปพยายามที่จะแยกผลตอบแทนที่บริสุทธิ์ของหุ้นแต่ละ ประเภทของกลยุทธ์นี้เป็นตัวอย่างที่ดีของวิธีการป้องกันความเสี่ยงที่กองทุนสามารถมุ่งบวกผลตอบแทนที่แน่นอนแม้จะอยู่ในตลาดหมี ยกตัวอย่างเช่นผู้จัดการตลาดกลางอาจซื้อ บริษัท ฮาร์ดแวร์หนึ่งและพร้อมสั้นอีกเดิมพันว่าอดีตจะดีกว่าหลัง ตลาดอาจจะไปลงและหุ้นทั้งสองจะลงไปพร้อมกับตลาด แต่ตราบใดที่มีประสิทธิภาพดีกว่าในอดีตหลังการขายสั้น ๆ เกี่ยวกับ บริษัท แรกที่จะผลิตมีกำไรสุทธิสำหรับตำแหน่ง ทุ่มเทกลยุทธ์ระยะสั้นมีความเชี่ยวชาญในการขายสั้นของหลักทรัพย์ overvalued เพราะการสูญเสียในตำแหน่งสั้น ๆ เท่านั้นไม่ จำกัด ในทางทฤษฎี (เพราะหุ้นสามารถขึ้นไปเรื่อย ๆ ) กลยุทธ์เหล่านี้โดยเฉพาะอย่างยิ่งมีความเสี่ยง บางเหล่านี้ทุ่มเทเงินทุนระยะสั้นอยู่ในหมู่คนแรกที่คาดหวังล่มสลายขององค์กร ผู้จัดการของกองทุนเหล่านี้สามารถมีทักษะเฉพาะอย่างยิ่งในการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานของ บริษัท และงบการเงินในการค้นหาของธงสีแดง การปฏิบัติ คู่มือที่สมบูรณ์เพื่อการลงทุน บริษัท เงินทุนและ REITs กองทุน - กลยุทธ์ Arbitrage Arbitrage คือการแสวงหาผลประโยชน์ของการขาดประสิทธิภาพและราคาที่สังเกตได้เช่นนี้การเก็งกำไรบริสุทธิ์ถือว่าเป็น riskless พิจารณาตัวอย่างที่ง่ายมาก: หุ้นแอคธุรกิจการค้าปัจจุบันอยู่ที่ $ 10 และสต็อกฟิวเจอร์สสัญญาเดียวเนื่องจากในหกเดือนเป็นราคาที่ $ 14 สัญญาฟิวเจอร์สเป็นสัญญาจะซื้อหรือขายหุ้นในราคาที่กำหนดไว้ได้ ดังนั้นโดยการซื้อหุ้นและพร้อมขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่คุณสามารถโดยไม่ต้องรับความเสี่ยงใด ๆ ล็อคใน 4 $ กำไรก่อนการทำธุรกรรมและต้นทุนการกู้ยืม ในทางปฏิบัติการเก็งกำไรมีความซับซ้อนมากขึ้น แต่สามแนวโน้มการลงทุนในการปฏิบัติที่ได้เปิดขึ้นเป็นไปได้ของทุกประเภทของกลยุทธ์การเก็งกำไร: t เขาใช้ตราสารอนุพันธ์ทางการเงินซอฟต์แวร์การค้าและการแลกเปลี่ยนการค้าต่างๆ ตัวอย่างเช่นเครือข่ายการสื่อสารอิเล็กทรอนิกส์และการแลกเปลี่ยนต่างประเทศทำให้เป็นไปได้ที่จะใช้ประโยชน์ของ "การเก็งกำไรอัตราแลกเปลี่ยน" arbitraging ของราคาในหมู่แลกเปลี่ยนที่แตกต่างกัน เพียงกองทุนป้องกันความเสี่ยงไม่กี่ Arbitrageurs บริสุทธิ์ แต่เมื่อพวกเขามีการศึกษาประวัติศาสตร์มักจะพิสูจน์ว่าพวกเขาเป็นแหล่งที่ดีของความเสี่ยงต่ำผลตอบแทนที่เชื่อถือได้ปานกลาง แต่เพราะความไร้ประสิทธิภาพที่สังเกตได้ราคามีแนวโน้มที่จะมีขนาดเล็กมากเก็งกำไรบริสุทธิ์ขนาดใหญ่ต้องใช้เงินลงทุนมักจะยกระดับและการหมุนเวียนสูง นอกจากนี้การเก็งกำไรเป็นที่เน่าเสียง่ายและเอาชนะตัวเอง; ถ้าเป็นกลยุทธ์ที่ประสบความสำเร็จมากเกินไปจะได้รับการทำซ้ำและค่อยๆหายไป ส่วนใหญ่ที่เรียกว่ากลยุทธ์การเก็งกำไรมีความโดดเด่นที่ดีกว่า "ค่าสัมพัทธ์." กลยุทธ์เหล่านี้พยายามที่จะใช้ประโยชน์จากราคาที่แตกต่าง แต่พวกเขาไม่ได้มีความเสี่ยงฟรี ยกตัวอย่างเช่นการเก็งกำไรแปลง entails ซื้อหุ้นกู้แปลงสภาพของ บริษัท ซึ่งสามารถแปลงสภาพเป็นหุ้นสามัญในขณะเดียวกันการขายสั้นหุ้นสามัญของ บริษัท เดียวกันที่ออกตราสารหนี้ กลยุทธ์นี้พยายามที่จะใช้ประโยชน์จากราคาญาติของหุ้นกู้แปลงสภาพและหุ้น; arbitrageur ของกลยุทธ์นี้จะคิดว่าพันธบัตรเป็นเพียงเล็กน้อยราคาถูกและเป็นหุ้นแพงไปหน่อย ความคิดที่จะสร้างรายได้จากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรของถ้าหุ้นขึ้นไป แต่ยังสร้างรายได้จากการขายสั้น ๆ ถ้าหุ้นลงไป แต่เป็นหุ้นกู้แปลงสภาพและหุ้นสามารถย้ายอิสระ, arbitrageur สามารถสูญเสียทั้งในตราสารหนี้และหุ้นซึ่งหมายถึงตำแหน่งที่พกความเสี่ยง